郭茹
长期以来，CPI的同比增幅一直被视为判断通胀严重程度的重要依据，但在今年，仅用这一指标来判断通胀与否就不那么明智了。
由于金融危机导致去年CPI增幅持续为负，翘尾因素在今年CPI涨幅中贡献颇大。年初以来CPI的持续走高也主要受到了翘尾因素的影响，新的涨价因素的贡献其实并不大。
据交通银行金融研究中心测算，2010年的CPI翘尾因素呈现“倒U”形走势，6、7月份升至全年高点，达到2.1%。因此，翘尾因素将拉动上半年CPI持续回升，二季度末可能达到全年高点，不过，到了下半年，随着翘尾因素的回落，CPI有望陆续走低。
他们认为，在没有其他突发性因素并在政策及时的调控下，2010年全年CPI同比涨幅可能在3%~4%之间，PPI同比涨幅将落于5.5%~6%之间，其中，翘尾因素对于PPI的影响在3%左右。
中信建投证券宏观经济分析师胡燕妮也认为，受翘尾因素影响，今年CPI增长的高点将出现在6、7月份；如果不发生极端天气等不可控的因素，全年通胀增长在3.5%左右。制图/张逸俊
