经过近期大幅调整,上周水泥板块终迎来反弹,周涨幅2.19%,居各行业之首,资金净流入2.16亿,居各行业第二位,表现较好的个股有冀东水泥、塔牌集团、海螺水泥、华新水泥,涨幅分别达到5.8%、5.14%、2.82%和2.7%。 近期南方地区广东、广西、贵州以及东北地区的吉林、黑龙江地区水泥价格出现不同程度的反弹,给水泥板块带来一定的利好,二级市场借势反弹。我们认为价格能否持续是目前影响水泥行业的关键变量,只有价格才能反映市场真正的需求变化。从以往季度数据统计分析,四季度水泥产量平均占到全年的27%以上,属于一年中需求最旺的时期。8月主要投资数据显示,房地产投资、铁路投资、交通运输业(公路、水路等)投资累计增速为25%、-11.5%和13.6%,环比下降0.4个、10个和2.1个百分点,显示出需求有所疲软。但从供给端考虑,落后产能淘汰量多执行在四季度,如果顺利实现将会释放出一定市场空间,因此从供需角度讲,供需比不会表现出现太差局面,相对三季度,四季度不是全年表现最差的时期。加之,目前水泥行业PE不足10倍,具有一定的安全边际,我们认为四季度表现应强于三季度。主要个股推荐:海螺水泥、塔牌集团、江西水泥、华新水泥、巢东股份。
本周全国水泥市场价格环比上周上涨0.35%。主要体现在东北地区的黑吉以及江西抚州地区,价格分别上调20元/吨。
本周华东地区补上周的调整价格,黑龙江和吉林两省价格统一上调20元/吨,哈尔滨P.O42.5散达到500元/吨;长春为485元/吨。目前东北地区平均价格已排到全国首位,再过半个月左右东北地区即将进入需求淡季,所以黑吉两省价格应是今年的最后一次上涨。最后一次价格上调更有利于进入冬储期的价格调整,从东北地区今年市场表现来看,今年冬储价格或将一改往年大幅下跌的状态。
本周华东地区整体价格保持平稳,小部分区域略有调整。其中江西抚州水泥价格上调20元/吨、浙江金华、建德、衢州等部分地区熟料价格上调20-30元/吨。另外,市场需求情况略有好转,江浙沪企业平均库存降至50%-60%。(浙江减排停产计划已出,9月20日至10月20日企业可任意选10天停产)
其他地区价格继续保持平稳。另外9月上旬增加停窑的地区有湖南长株潭以及娄底,内蒙部分企业。(以上信息来源:数字水泥网)山西证券股份有限公司
