光伏板块超跌反弹 不必过度恐慌贸易摩擦

中国经济网编者按：

上周，Solarworld等美国7家光伏生产商联名上书，要求美国国际贸易委员会及美国商务部制裁中国光伏企业的"倾销"行为，美国或因此再举光伏产业贸易制裁"大棒"，据资料显示，惹上官司的中国光伏企业有75家，这其中不乏上市公司，包括无锡尚德、保定英利、河北晶澳、常州天合、江苏林洋等，一般来说，贸易摩擦会对上市公司的业绩产生不利影响，作为先知先觉的股票市场应该有所反应，但是在国内证券市场上，21只个股中有20只上涨，这究竟是什么原因呢？中国经济网《对话首席分析师》栏目记者采访了国海证券新能源行业分析师张晓霞与谭倩。

大盘利好 板块估值见底超跌反弹

目前已有尚德电力、天合光能、赛维LDK、林洋、天威英利等16家光伏公司海外上市，现总市值超过200亿美元，公司股东多为美国民众或投资机构。还有16家光伏公司在国内上市。从今天光伏板块的走势来看，似乎并没有受到太大的影响。

对此，张晓霞与谭倩一致认为，光伏板块翻红一方面受大盘影响，另一方面受光伏板块超跌反弹影响，因为从今年3月份以来，光伏板块估值已经接近底部。

不必过度恐慌贸易摩擦

据商务部统计，近几年来，大部分中国光伏企业都出口产品，同时它们在美销量也在增加，2010年同比上升157%。而今年前7个月，中国出口美国市场的光伏组件量，相当于2010年全年出口量。2011年前8个月，出口超过4460万片组件。中国光伏电池产量已超过全球总产量的50%。其中95%的产品出口至美国及德国。

据统计，1978年，太阳能光伏组件的价格为78美元/瓦，发展到2010年，光伏组件价格为11元人民币/瓦，在太阳能电池的质量、技术水平和价格上也已经走到了世界前列。如果美国征收100%的反倾销关税，光伏组件价格必然上升。

由于德国、意大利、西班牙等光伏大国纷纷削减太阳能补贴，使得欧洲市场今年陷入零增长状态。欧洲市场尚不景气，已经让产能过剩的中国光伏业遭遇巨大危机。就在这一困难时刻，美国这个全球第四大光伏市场，又准备举起反倾销大棒，这对中国光伏制造业来说，无疑是雪上加霜。

谭倩认为，国内主流看法是希望美国市场能够填补不景气的欧洲市场，现在的反倾销法案使市场期望的出路受阻。美国的光伏企业起诉中国企业，要求美国国际贸易委员会及美国商务部制裁中国光伏企业的“倾销”行为。这个还需要商务部最终觉得是否正式展开调查，因为需要考虑在各种利益，商务部尚未正式决定是否展开调查。同时，即使展开调查，耗时会很长。

谭倩还认为，短期来看对公司业绩的影响较小。主要是中国光伏企业在美国拓展市场的难度可能上升，最终结果也不宜现在下结论。比如年初美国计划出台的贸易法案就在各种利益的博弈下流产，这个可以看出类似的反倾销诉讼在过去两三年来多次发生，但一直没有确定性结果。