汇改问题尘埃落定,但也引起了各界的担忧,回顾日本1985年的汇改,广场协议造成日本经济严重衰退,从上世纪90年代至本世纪最初十年,日本年均经济增速仅仅略高于1%,这十年被称为“失去的十年”,并拖累日本经济至今。
从1980年至1985年的5年间,日本对外长期直接投资额由196亿美元上升至440亿美元。对外长期证券投资额由214亿美元上升至1457亿美元。日本将长期以来对外贸易所赚美元大量投资于美国的中长期国债上,至1985年日本成为了美国最大的债权国同时也是世界上最大的债权国,这与我国目前的状况有所相似。根据美国财政部公布的消息,截至今年4月底,我国共计持有美国国债9002亿美元,我国成为美国目前最大的债权国。
为解决美国巨额的贸易赤字问题,1985年9月,美日等五个发达国家在纽约广场饭店达成共识,联合干预外汇市场,使美元对主要货币有序贬值。至1987年,美元对日元贬值幅度高达50%。
此次汇改人民币是否会像2005年汇改后大幅升值,而掉入当年广场协议的升值陷阱?宏源证券(000562,股吧)分析师金春萍对记者表示:“两轮汇改所处的宏观环境与未来升值的幅度都有不同。本轮汇改应该说是在央行的规划范围之内,选在这个时点公布考虑到了国际与国内政治外交上的诸多因素,G20峰会召开前推出一系列政策,目的在于缓解来自国际社会的政治压力。人民币汇率从金融危机期间的盯紧美元转回一篮子货币,综合来看,人民币将保持相对稳定的状态,不会出现短期的大幅升值。此次央行明确把汇率作为调结构的工具,这是支持人民币中长期升值,在调结构中的作用将会得到加强。日元上世纪80年代大幅升值时与我国现在的环境不太一样,另外从央行的态度上看与当时日本也是有所不同的。我国央行是不会允许人民币像当年日元那样大幅升值的。”



