PE也显疯狂迹象
与以上那些大牌创投们相似，那些翻云覆雨的PE大鳄们面临的情况也差不多。美国泰山投资不但做PE投资，也作私有化上市公司的投资，董事总经理李逸人说，按目前的情况看，金融危机过后，基本上私有化上市公司的机会都没有了。很多对冲基金可能几年之前也很激烈地投一些Pre-IPO的项目，目前也不参与这些投资了。PE竞争也变得很激烈，估值方面不断上升。“我最近在谈一个案子，公司邀请了十几家基金看这个案子，最后得手的那家基金，听说估值差不多是19倍左右。对于我们来说，估值方面高了一些。”
中金公司董事总经理陈十游也认为，现在的情况有些“恐怖”。“今年的宏观经济还不错，但是，明年怎么样？后年怎么样？还是有一定的不确定性。股市估值又高上去了，最近我看了几单，企业家说38倍你投不投？没有对赌。还有一个更离谱的说，54倍你投不投？也没有对赌。好像以前比较疯狂的年代又开始慢慢恢复起来了，有点恐怖。”
PE立身之本不可忘
对于真正的PE来说，显然不愿意只跟其他基金“血拼”价格。中信产业基金总经理胡腾鹤表示，对于企业家来说，如果说谁出的估值更高就选谁，我们会越来越少地看这样的项目。“我们会更加青睐这样的项目：就是企业发展到一定时候，需要在未来突破两到三个瓶颈，在突破这些瓶颈的过程中，我们能够踏踏实实帮企业做一些增值服务，做一些增量和后续管理的提升，这样，最终达到共赢。”
胡腾鹤认为，PE的优势不能仅仅局限于“有钱”了，因为比PE有钱的人太多了。PE行业的关键在于，能够为被投资企业提供什么资源，如何帮助企业把蛋糕做大，这才能真正体现PE价值，也是PE行业的立身之本。
