因国际金融危机中断近２年的人民币汇率形成机制改革已经悄然重启，人民币重新回到始于５年前的汇率改革轨道上。
６月１９日，中国人民银行决定进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。在市场期待更加明确的政策信号之际，中国人民银行新闻发言人６月２０日表示，人民币汇率不进行一次性重估调整，此次在２００５年汇改基础上进一步推进人民币汇率形成机制改革，重在坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节。继续按照已公布的外汇市场汇率浮动区间，对人民币汇率浮动进行动态管理和调节，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。
选择当下这一时点，退出非常时期的人民币汇率政策，看似意外，实则合情合理。
２００５年７月２１日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，至２００８年７月，人民币对美元累计升值幅度接近２１％，人民币对美元的日波幅是中间价上下０．５％。随着金融危机的蔓延，２００８年７月之后，人民币汇率先升后跌，到２００９年底名义有效汇率和实际有效汇率分别累计升值３．３％和３．４％，人民币对美元汇率中间价则一直在６．８２元—６．８４元人民币／美元区间窄幅波动，日波幅远远不足０．５％。波幅的收窄，被市场理解为应对危机的特殊时期的特殊政策。这不仅符合我国经济的自身利益，有助于我国经济稳定和复苏，而且从全球范围看，即使在金融危机冲击最为严峻的时期，许多国家货币对美元大幅贬值，人民币汇率的稳定为亚洲乃至全球经济复苏发挥了重要的作用。
在人民币汇率水平测算和汇率机制改革方向上，学术文献汗牛充栋，学界政界分歧巨大。目前，我国进出口渐趋平衡，２００９年我国经常项目顺差与国内生产总值之比显著下降，今年以来这一比例进一步降低，国际收支向均衡状态进一步趋近，人民币汇率大幅波动和变化的基础基本消除。同时，我国出口大幅反弹，并面临通胀压力，有必要调整汇率政策、增强汇率弹性来满足国内宏观调控的需求。特别是２０１０年以来，全球金融业正在经历艰难的变革，全球经济自危机泥潭中的复苏之路迂回曲折，欧洲主权债务危机为全球经济增长带来了新的不确定性。面对国际汇率大幅波动的外部环境，增强人民币汇率弹性，不再盯住美元，而是参考一篮子货币，人民币汇率将受美元、欧元等国际主要货币走势的影响。而欧元下跌和美元走强，为人民币对美元的双向浮动提供了可能，这将有助于减少人民币实际有效汇率的波动和对进出口的冲击，可应对不同情景下的外部冲击。
近两个月来，人民币对欧元升值了１５％，实际有效汇率也升值了３％以上，现在重启人民币汇率形成机制的改革，可以顺理成章地避免一次性对美元升值，避免人为造成对出口的冲击和某些争议。
人民币汇率政策稳步有序地恢复到危机前的状态，需要因势利导、趋利避害，力求使可能发生的负面影响最小化。最近一段时间，市场上对人民币升值的预期渐趋平静，从热钱管理的角度来看也是汇率改革的比较好的时间窗口。
汇率问题错综复杂，人民币汇率首先服务的是中国自身的经济运行需要和经济利益。我们注意到，６月２６日—２７日，２０国集团领导人峰会将在加拿大多伦多举行。选择当下这一时点重启汇改，将有助于减少中美关系恶化的风险。
从中长期来看，人民币汇率形成机制改革是我国经济结构改革的一个重要组成部分，增强汇率弹性将有助于逐步减少经济增长对出口的依赖，有利于逐渐摆脱对美国经济金融的依赖，有利于促进经济结构调整和发展方式转变，推进消费成为经济增长的动力。从全球经济的角度来看，增强人民币汇率弹性也将在一定程度上减少国际经济不平衡，成为国际经济的稳定因素之一。可以说，选择当下这一时点重回人民币汇改轨道，是根据我国国情和发展战略作出的正确选择。
