中华商机网10月24日讯 超纤维合成革销售收入增长幅度较低,主要原因是下游需求出现了一定程度的下滑。合成革的主要下游行业例如制鞋企业受融资成本上升的影响,降低了企业库存,因此也相应的减少了原材料合成革人造革的采购,进而影响了超细纤维商机企业的销售收入。
净利润同比出现较大幅度的下滑。净利润同比下滑的主要原因来源于两方面,一方面是员工薪酬出现了一定程度的上调,以工资为例,上涨幅度大约为20%左右,另一方面是公司主要原材料PA6和PE的价格都出现了比较大的涨幅,以PA6为例,2010年价格范围为20700元/吨~26000元/吨,2011年的价格范围为26700元/吨~32600元/吨,同比大约上涨了25%~30%。受原材料价格上涨和工人薪酬提升的影响,公司主要产品的综合毛利率出现了一定小幅下滑,目前的主营产品的综合毛利率为28.43%,考虑到PA6的价格处于历史高位,因此我们认为综合毛利率继续下跌的空间不大,预计全年的综合毛利率约为27%左右。
对于4季度而言,业绩增长主要来源于新增产能的释放和产品结构的调整。360万平米超细纤维基材扩建项目是公司业绩增长的主要来源,第4季度开始释放产能,预计产能释放率为10%,同时公司增加高毛利产品绒面革的销售比重,也有利于改善经营业绩。
