这是一个属于央企的时代。即便在深受全球金融危机影响而经济低迷的2009年,央企依然能够自如地挥金如土。
在国内,面对来势汹汹的中粮集团,蒙牛乳业的牛根生不得不弃子认输;在海外,中华人民共和国石化(600028,股吧)75亿美元吞下瑞士Addax石油公司,完成国内企业2009年最大一单并购交易。这背后,都是央企的资本力量。
在房地产市场,央企地王频繁曝光,保利地产(600048,股吧)、中海地产、中化方兴等央企房企,无一不在各地挥舞手中的钞票,一次次地将土地拍卖市场变成它们的独角戏。
同样在A股市场可以看到,数量只占18%的316家上市央企,拥有着数额达到1.3万亿元的资金,占比达48%,它们同时控制着9.5万亿元的资产,占比达到56%。
《投资者报》以包括海外上市的所有上市央企为样本,根据最近一期财务报表披露的账目现金数额,评出“上市央企现金排行榜”。虽然银行和证券公司多为央企,由于此类企业拥有的现金部分存在负债性质,因此不纳入此次排名样本。
根据排名,中华人民共和国石油(601857,股吧)以1612亿元的账面现金高居榜首,中华人民共和国建筑(601668,股吧)和中华人民共和国移动分居第二、第三位,账面现金分别达到847亿元和789亿元。而排名前十的10家上市央企,账面现金总额达到7232亿元,这相当于2009年中央本级财政支出的47%,山西省去年的GDP总量。
央企新势力
伴随着央企在国内外的吞池掠地,一场对“国进民退”的担忧无论在实体界抑或是理论界都变得空前强烈。
相对于民营企业,在经过了数十年的重组后,目前的央企集团一般都拥有庞大的产业集群,这无疑要比单家民营企业更具备抵抗某一行业风险的能力,更重要的是,央企集团可以通过集团内的资金调动,使得产业集群内的每一个单体子公司都拥有全集团的资本实力。
实际上,某些实力雄厚的地方国企集团,也拥有庞大的产业集群,它们有时是某一行政地区的国有资产投资控股公司,在当地的公用事业、房地产、金融等领域都有业务覆盖,形成强大的资本总量。
但是,相对于这些地方国企,央企的更大优势在于全国布局和海外拓展实力。
地方国企是地方财政税收的重要支柱,因此,在这些公司所控制的业务领域,尤其是公用事业领域,地方政府一般都会设立很高的进入壁垒,构成一堵坚固的地方保护城墙。这就使得地方国企进行跨区业务拓展时面临极大的困难。
而央企则不受此限制,在中央政府的鼓励以及资本力量支持下,央企在全国乃至全球范围内的扩张则顺利很多。即便侵涉到地方国企的利益,地方政府却也难以过多发难。因此,央企是拥有强大集团资本的力量,并拥有中央政府“令牌”的企业。
央企自成立之日起,无论在财务信息还是经营信息方面就没透明过。因此,《投资者报》只能借助资本市场的监管力量,去了解上市的央企或其子公司。为了尽可能覆盖所有央企,尽管困难重重,我们仍将海外上市的央企纳入“上市央企现金排行榜”的样本中。
