步入2月份之后,螺线期价便呈现出稳步上行形态。但是螺线期价目前所处的位置多少有点尴尬,已经逼近前期高点,在这样一个高位,究竟是一举突破前高压力,展开新一轮的涨势呢？还是承压回落,再度蓄势整理呢？
我们先来看成本和需求的推动作用,因为成本与需求是春节过后驱动钢材价格的双轮。长协矿价从早前30-40%的涨幅到后期80-90%涨幅炒作,封杀了钢价的下跌空间。此外,据笔者了解,2010年2月我国房地产开发投资总额3144亿元,较去年同期2398.15亿元上涨31.1%。从目前的情况来看,成本与需求推动成为助推钢材价格的主要因素。其实我们回头看,在2007年至2008年6月这段时间内,国内地产市场成交火爆,发展迅猛,矿石价格应声而起,从而使钢材现货价格从一吨3083元上涨至2008年5月中旬的最高价5651元/吨,涨幅达到了83.3%,这段时间钢价的飙升不得不说成本和需求推动占了主导。那么,我们再回到现在,铁矿石的价格仍然居高不下,而钢材下游需求端的表现也很不错,这不得不引发人们对于未来钢材价格上涨空间的遐想。
但是,我们还要看到,随着经济的回暖,产能利用率目前正处于底部回升阶段,而对于去年8月份高产能利用率相对高期价来说,随着其数值的增加,价格继续上行的风险也在堆积。目前来看,距离94.6%的利用率还有一定空间（3月为85.7%）,也就是说二季度下半段,价格继续上行的风险将累积。
此外,从另一方面来说,成本推动钢价上涨,势必会挤压钢厂利润空间,钢厂通过提价把成本压力传导给下游需求端,但下游是否能够接受提价仍不确定,毕竟存在一个传导过程,如果传导机制不流畅,那么钢价面临的波动就会增加,期货市场风险也会随着加大。因此,我们必须要认识到短期内螺线期价仍存较大波动的可能。
整体上看,笔者认为螺线期价震荡上行将是未来较长时期内的主趋势,但短期内反复仍不可避免,前期高点的压力非常明显,螺线期价在前高压力下势必出现僵持局面,选择向上突破的时间窗口仍不能确定。甚至螺线期价在有效突破之前,不排除其会出现较大幅度回调,300点的回调空间是存在的。
(本文来源：中证网 )
