文/本刊记者 尹娟
定期定额投资基金已经成为一条广为推崇的“金科玉律”，定投的基本原理在于通过连续地、长期地小额投入，达到成本分摊的目的，相对于单笔购买基金来说，能够在一定程度上降低投资的风险，在长期持有的过程中收获回报。另外一方面，定投具有强制储蓄机制的作用，能够克服投资者的投资惰性。
不过，定投机械的设置，对于投资本身也会产生一定的影响。在定投的基础上，基金公司和银行纷纷推出了各自的“智能定投”计划，在不同的市场环境中，对于定投的周期、资金额进行相应幅度的调整，较之简单固定的定投计划来说，让定投变得更加灵活，更加智能。
跟着点位确定投资额
在定期定额的基础上，基金公司的直销系统、银行的定投平台上开始推出一些“定期不定额”的投资方式。也就是说，在既定的投资频率之下，投资金额随着市场点位的变动，通常是一些标的指数而发生变化。这种设定的好处在于成本平摊的效果更加显著，按照设置的要求，当市场指数较低时，基金的投资额将相应地增加；反之，当市场指数走高的时候，基金的投资额相应地减少。这种定期不定额的方式，让投资者一次设定，就能够跟着市场的节奏把握投资。
对于“不定额”的设置，不同的平台也有着各自的确认方式。
以工行的“智能定投方案”为例，采用的是投资者指定某一个指数和均线，并设定基准投资额的不同比例，系统将根据投资者预先的设置来进行扣款。举个例子来说，投资者预先指定上证综合指数作为自己的指定指数，并选取上证综指180日均线作为基准均线，每个月的10号进行定投，基准投资金额为1000元人民币。
投资者选择了表1中所示例的投资方案，当上证综指的走势超过180日均线时，适当地降低投资额。具体地说，每个月的10号为扣款日，如果9号这天上证综指的收盘价在180日均线以上0～15%的范围之内，那么这期定投的扣款对应为基准金额的90%，也就是定投900元；与之相类似，如果收盘价在180日均线上方15%～50%和50%～100%这两个区间，对应投资额为基准金额的80%和70%，假使涨幅超过100%，当期就暂停扣款。也就是说，当市场涨幅越大时，定投的金额就相应降低，以便于风险的控制。
反之，当上证综指落后于180日均线时，投资者则可以逢低吸纳，适当提高定投的金额。同样在这个示例方案中，若扣款前一个交易日，指数收盘价低于均线的0～5%，那么定投扣款相应增加，为基准金额的110%，也就是1100元；按照设定，收盘价越低，扣款金额越多，低于均线5%～10%、10%～15%和15%以上，对应的扣款金额分别为基准金额的120%、130%和140%。
目前，在工行的系统中，已经有多只基金可以设定“定期不定额”的投资方式，投资者可以选择上证指数、上证180指数、深证成指、深证100指数四种指数类型，指定均线有30日和180日两种，但对于定投的浮动比率由银行系统自动确定，主要根据指数类型和比较基准均线类型来联动。
相对来说，通过基金公司的平台可以进行更加详尽的设定，使得基金定投的智能性进一步提高。如在广发基金的“赢定投”定期不定额业务中，可供选择的指数有上证指数、深证成指、沪深300和中证500，投资者可以选择180日、250日和500日三条均线。在“赢定投”业务中，设置有10%、20%和30%三种投资级差，即每档的投资金额可按照三种级差拉开差距。
另外一种方式的原理与之相近，但在具体确定每期的投资金额时，投资者可以根据自己的判断选取正常、进取、保守三档投资金额，基金公司的系统将自动对当前指数的收盘点位和基准均线进行比较，并按照投资者的设定选取投资金额。以华安基金的定期不定额业务为例，投资者可以自行设定指数偏离阈值和正常、进取、保守三档的投资金额，当标的指数收盘点位低于基准均线，且偏离幅度超过偏离阈值时，系统就将按照进取交易数量触发交易；当标的指数收盘点位高于基准均线，且偏离幅度超过偏离阈值时，按照保守交易数量触发交易；否则，就按照正常投资金额触发交易。
