三、具体原因多多，根本原因两点:
2010年股市与实体经济不同步的具体原因很多：
（一）具体原因：
①三次调高银行准备金率，货币政策明显紧缩。
②股指期货成了投机做空的工具，大出人意料，致使4月19日后下跌重要原因。
③新股“市场化”发行，不管点位多少，都不停地发，指数跌，新股就低点价发，反正贴着市场发、发、发。（原来以来“市场化”改格式跌破发行价不管，谁让你敢买；后来才明白是：不管市场跌到何处，都要发。）
④房产税、保有税、物业税等等，对房地产打压风声一阵紧似一阵，最好的房产公司之一万科从去年的14元跌倒7元；房产贷款又连着银行业绩，两大板块一跌，60%都在跌。
⑤“国际板”还在坚定地筹备之中。将大量融走资金。
（二）根本原因：
①人民币在缓缓升值之重，且在资本项目下不能自由兑换。
②国家股、法人股大小非还有45%未能出来，还在源源减持之重。
总之，这还是一个病态股市，总体上有下跌的“地心引力”。一离开刺激政策就随之下跌。
关于房产税；万众瞩目；上边一直拖着不批，这样也好，“引而不发，跃如也”；真正出来了，反而是各种想不到的事情都发生了。要么泡沫继续不破，再涨；要么泡沫就此破灭，陷入几年乃至几十年的经济衰退。
看到报上一些学者在激烈讨论，有的话很有道理：
如陈志武说：（征房产税）不如发放票算了！回到计划经济时代。我在美国3个州住过几年，也买过房子，都没有哪个州会因为房价高而增收（应为征税）的。
利率为什么不提高呢？
陈志武还说：任何转移老百姓财产的费或政策,都应该经过严格的立法程序。真正负责的全国人大常委会和地方的人大应该把这事接过来。
不能因为房地产或宏观调控的需要，而轻易地攻破老百姓私人财产的底线。
——笔者评价：这些意见都很中肯，切中要害。
此外，学者秋风指出，中国现有的征税制度本身就非常不合理，其中一个很重要的因素是，不是税收法定，而是一个条例或者暂行条例就可以征收一种税。在过去特定环境下，或许还是可以容忍的，而在现在要开征新税，就必须要走法定路线，就应有全国人大来决定征税，任何地方政府或财政部、税务总局或者建设部都没有权力决定征税。
（房产税），讨论这个问题都是北京、上海、深圳这种大城市。纳税人能否看到这个税的好处，你怎么上门去征收这个税呢？我相信大多数人都会抗税，这是根本征不上来的一种税。
——笔者评论：说的很在理；是法治社会和制裁时代了；不能偏出个名目、理由就绕开人大、法律，地方自开新税种。
笔者担心到：但从股指期货出来后，股市变得不认识了。大家要控制仓位。
===相关阅读===
左晓蕾：经济转型期中国不需要过高增长率
周佳：华尔街看空中国经济能否成立？
叶檀：人民币汇率必须顶住升值压力
陈思进：美国经济危机过去了吗
