总投资高达36.3亿元的三个水电站收购标的，平均建设成本为8600元/千瓦，收购方谈判负责人谈到了7000元/千瓦的交易价格。这似乎是一桩很划算的交易，殊不知这背后却藏着巨大的猫腻……
这是一桩收购事件背后隐藏私人目的的故事。
某实业公司属于国家大型企业集团的下属全资子公司，欲收购外省某市3个水电站（属同一个水电公司拥有）。其总装机容量为39.8万千瓦，这三个水电站的建设总投资为36.3亿元，折算成单位投资成本平均为8600元/千瓦。出售方提供的财务数据显示，这三个水电站资产总额33.94亿元，负债总额24.7亿元，净资产9.24亿元。
一桩“折价收购”的好事
为了促成这笔收购，公司派出一位分管副总陈强（化名）负责此次收购的具体谈判事宜。经过双方的一轮协商，达成了初步交易意向。
在公司高层的讨论会议上，陈强面对众人表示：“对方这三个电站平均投资成本为8600元/千瓦，我跟对方谈到了7000元/千瓦收购价格，按照其总装机容量39.8万千瓦，那么我们的收购总价为27.86亿元。同时，由于对方资产负债表显示负债总额为24.7亿元，这部分负债将由我们承担（作为抵扣收购款），这样实际我们只要支付3.16亿元现金，就能把这三个电站拿下。”
听陈强这么一盘算，公司各位高层领导觉得这是个很划算的交易。不但没有溢价，还有一定的折价，众人皆赞赏陈强的谈判能力及功劳。然而公司董事长常明（化名）在这场讨论会中注意到一个细节，参与收购事项的公司内部审计人员，也列席这次讨论会，但他在会议上却没怎么吭声。常明便觉得事情有点蹊跷。
后来，董事长常明私下找到该审计人员，问及收购事项是否另有隐情。审计人员表示基本和陈强在会上说的一致，但他的神情明显让人感觉，他对副总陈强有所顾忌。
常明感觉到其中一定有“文章”，于是他也不再多问，转手聘请第三方会计师事务所对收购项目进行详细审计。
