无备用轮胎
我始终担心终端需求量不足会引起不受欢迎的通货紧缩（而不是生产力提高导致的物价下降）。看图3，请注意，在衰退开始之前，通胀率是4%，在下降到负2%之前实际上曾上升到5%以上，接着上升到近3%。自今年开始以来，随着经济放缓，通胀率一直在稳步下降，现在是1%。如果经济继续蹒跚行走，估计通胀率还会下降得更低。
如果经济在通胀率如此低（到今年年底甚至可能接近零）的情况下再次陷入衰退，后果将会非常有害。正如穆罕默德?埃尔?埃里安写道，我们是在没有备用轮胎的情况下驾车。如果我们陷入通缩性衰退，政府将没有多少补救办法。我们的赤字已经处在危险的水平，衰退将意味着税收继续下降。美联储确实有一些政策空间，但是他们已经很长时间没有尝试过这种政策了。坦白说，我们不确定会产生什么意外结果。
尽管双谷衰退是非常少见的，但将税率提高到现在计划的水平，再加上削减开支还有州级和地方政府的增税，这对于当前如此疲弱的经济来说是非常危险的。
现在，关键词是“不犯政策错误。”如果经济增长率有3%，通胀率在2%以上，然后大多数人都认为应该增税，就那样好了。我们能够生存下去。但在明年一月增税等于是在没有进行麻醉的条件下对我们的经济体开展试验。
我当然不反对削减赤字，但我希望先通过削减和冻结开支来减赤字，直到经济恢复活力、通胀率高于目标水平为止。接下来，我们要看奥巴马的税务委员会12月会得出什么结果来。
如果我们再次陷入衰退，损失将会很大。已经很高的失业率还将会继续升高，税收收入将会减少，股市将会很病态，全世界将因我们的需求量减少而受到波及。预防这种结果的成本？明年少削减几千亿美元的赤字。
