多空激辩
后市涨跌
7月份经济数据周三公布，CPI同比上涨3.3%，创年内新高。股市是否会一蹶不振？还是会继续震荡上行？投资者该注意哪些方面？昨天，本报记者连线了多位业内专家，看看他们有什么建议和看法。
多方
“我长期还是看好A股！”
湘财证券副总裁、首席经济学家兼研究所所长李康对后市依旧乐观，他认为，A股市场上半年与实体经济背离的走势，很大程度源于市场负面预期。投资者过度渲染了通胀预期、加息预期等宏观调控政策。比如通胀问题，年初提出将CPI控制在3%左右，而不是3%以内，本身意味着即使CPI超过3%也是可以承受的。更何况历年我国经济快速增长，出现适度通胀并不值得担忧，滞涨与通缩才是我们需要提防的情况。
“下半年，市场上一些不好的预期有望得到改善，房地产业调控措施见成效，市场加息预期弱化，但降息可能也不大，而最有可能的是下调存款准备金利率，届时市场会发生逆转。现在A股点位在3000点以下，这两天还跌破了2600点，长期我还是看好A股市场，股市还能涨起来！”李康说。
投资建议：东方证券分析师张强说，房地产调控，已对市场造成一定的影响。加之外围经济的不确定性(特别是欧元区债务危机)以及CPI增速持续走高,我认为市场短期可能出现震荡偏弱行情。防御性板块将是短期市场热点，主题投资方面看好战略新兴产业、世博科技、区域振兴等板块。
空方
设好止盈位或止损位
光大证券分析师王磊则认为，由于受到食品价格回升、各地洪灾频发的消极影响，农产品涨价因素推动7月居民消费价格指数(CPI)同比增幅再超3%警戒线。经济放缓和价格上涨的双重挤压将拷问上市公司下半年的盈利水平。联系近几个交易日的市场走势，可以看出，短期股价又到了一个关键时刻。总体看，市场信号已显示沪深指数进入到了短期反弹的末端。建议有现金资产的投资者勿轻易追高，有股票资产的投资者设好止盈位或止损位。
信达证券分析师任春露说，CPI作为一个反映宏观经济特征的核心指标，已成为影响投资者市场操作策略的重要信号。通胀对股市的影响既有利好的一面，也有利空的一面。通胀的利好效应主要体现在行业机会上，农业股、黄金股、食品饮料等消费类板块将因此受益。由于得长期抑通胀，货币政策通常针对通胀实施反向操作，高通胀往往预示着银根紧缩的开始，其对股市压力较大。
投资建议：总体来看，当前经济总量下滑的趋势比较明显，采取紧缩型政策的可能性微乎其微。投资者可以在趋势混沌时持币观望或适度减仓，避免大盘回调风险；建议超配估值有保障的蓝筹股，回避无估值基础的小盘股。本报记者 张建芳
