不只聪明人能赚钱
汇添富基金公司最近公布了一组非常有意思的数据,若从1979年1月1日开始投资MSCI世界指数(MSCI World Index摩根斯丹利资金国际世界指数),截至2008年12月30日,每年都投入1000元,即30年累计投入30000元。
有一个运气好的聪明人,每年都能在市场最低点买入,他的资产规模成长为81150元。另一个运气差的傻瓜,每年都刚好在市场最高点买入,他的资产规模成长为64253元。还有一个固定在每年第一个交易日买入的懒人,他的资产规模成长为74216元。
案例说明,即使有100个不适合投资的理由,上述30年间经历了1991年全球景气衰退、1998年长期资本管理公司破产导致的信贷危机、2000年网络科技股泡沫、2003年的伊拉克战争、2005年石油及原物料价格高涨、2008年全球金融危机等对投资收益有巨大毁灭性的事件,也说明只要坚持投资,只要相信经济成长是不可逆转的,就能够享受到可观的投资收益。
事实上,定投的决窍就在于长期坚持而不在于你是否特别聪明,是否特别会择时。在大盘上冲到3000点上方,市场压力日益增大之际,定期投资,也许是大智若愚。因为芸芸众生,其实很难买到底,也很难卖到顶。
选好基金很关键
∧壳?各个基金公司纷纷推出基金定投的营销策略,似乎只要随便选一只基金定投,就能取得不错的收益。
定投真的可以不选基金吗？德胜基金首席分析师江赛春近期做了一组关于基金定投的研究发现,基金定投的选时(期限有多长)决定了定投是否亏损,而选基(是选指数基金还是主动基金)决定了收益的高低。
江赛春认为,从跨越多个牛熊循环长期来看,指数基金是最好的定投品种选择。在指数基金中,市场代表性强的指数基金定投效果通常要好于代表性较弱,或特殊风格类型的指数基金。
定投基金本身的长期业绩是决定定投收益的重要因素,但在基金本身累计收益率相当的情况下,不同风格的基金定投,收益率可能出现明显差别。这个道理也表现在主动型基金中,操作风格灵活相比操作风格稳健的基金更加适合定投,风格轮动型基金相比风格固定型基金更加适合定投。在持股风格上看,定投基金品种并没有特别强的偏向性,各种持股风格的优秀基金都可以作为定投品种。
那么,好基金与不好的基金差别有多大呢？以10年投资为例,假如好基金年平均收益达到18%、不好基金年平均收益4%的话,按照“72法则”,前者实现翻番只需4年,而后者需要18年。可见,即使去定投,选好基金也非常关键。
