一、原由
中国人民银行新闻发言人19日发表谈话，“进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性”。
根据国内外经济金融形势和我国国际收支状况，中国人民银行决定进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。
2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。几年来，人民币汇率形成机制改革有序推进，取得了预期的效果，发挥了积极的作用。
在本次国际金融危机最严重的时候，许多国家货币对美元大幅贬值，而人民币汇率保持了基本稳定，为抵御国际金融危机发挥了重要作用，为亚洲乃至全球经济的复苏做出了巨大贡献，也展示了我国促进全球经济平衡的努力。
当前全球经济逐步复苏，我国经济回升向好的基础进一步巩固，经济运行已趋于平稳，有必要进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。
进一步推进人民币汇率形成机制改革，重在坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节。继续按照已公布的外汇市场汇率浮动区间，对人民币汇率浮动进行动态管理和调节。
当前我国进出口渐趋平衡，2009年我国经常项目顺差与国内生产总值之比已经显著下降，今年以来这一比例进一步下降，国际收支向均衡状态进一步趋近，当前人民币汇率不存在大幅波动和变化的基础。人民银行将进一步发挥市场在资源配置中的基础性作用，促进国际收支基本平衡，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，维护宏观经济和金融市场稳定。
二、市场的思维逻辑
按我的理解，央行发言人的这一表态属于一种政治姿态，是为胡锦涛主席参加G20会议所做的铺垫之一。这个表态的基本要点是告诉国际社会：人民币钉死美元的机制已经结束，我们可以适当放开汇率波动区间，但汇率不会有太大的变动。
然而，央行这样一个中性的表态，马上在学界和投资者中间掀起了轩然大波。一种比较主流和时尚的观点认为：央行的这个表态说明，我国2009年意味金融危机而中断的人民币升值进程将再度开闸，而随着人民币升值，资产价格将再次重估，因此会导致股市和楼市的再度上涨。
对这种观点鼓吹得最起劲的是境外的投行，以及为其服务的华裔经济学家，其次是国内的一批学院派经济学家，最后是个大券商的宏观分析师。这些人认为人民币必然持续升值的逻辑基础是：按照购买力平价理论，人民币与美元的比价严重高估，找就需要调整，我国巨大的贸易顺差证明了这一点。
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